第一代海昏侯是原昌邑王、汉废帝刘贺被贬后的封号，《汉书地理志》说，海昏县属豫章郡十八县之一。汉昭帝病逝，有“尊亲”之名的昌邑王刘贺被霍光拥立为帝，初掌中枢，昌邑旧臣盲目地抛出了一系列的夺权措施，引起了以霍光为首的汉朝中央的权贵们极大不满和高度戒备，最终导致整个集团的覆灭，刘贺当了二十七天皇帝便被废掉。
刘贺是昌邑哀王刘髆的儿子，是武帝宠妃李夫人的孙子，“北方有佳人，绝世而独立。一顾倾人城，再顾倾人国”！就是乐师李延年为妹妹李夫人作的歌，也是针对武帝的推销广告，刘彻果然对李夫人一见倾心，宠幸有加，生下昌邑哀王刘髆，卫太子死后，丞相刘屈氂与李广利密谋拥立刘髆为帝，事发刘屈氂腰斩，李广利投降匈奴。（今日头条南方鹏首发）
阴差阳错，前74年，昭帝刘弗陵无子而崩，皇位再度转向李夫人一系，因孝亲知名，刘贺被迎立，旋被废。霍光的外甥女上官太后诏令刘贺回故地昌邑，赐给他汤沐邑两千户，昌邑王国被废除，改为山阳郡。十年后，汉宣帝继位，霍光病死，刘询以“骨肉之亲明而不绝”为由，封刘贺为海昏侯，食邑四千户，海昏侯国约在在今江西南昌市新建区北部。
谁知祸事不断，就封后的刘贺与旧臣来往甚密，没事聚一块胡吹海侃，常回忆在朝为帝的二十七天往事，并说当时该如何如何，（今日头条南方鹏首发）或者关闭宫门就能诛杀霍光，反客为主不致被废。闲谈内容被当地官员察知告发，汉宣帝命削掉他封邑三千户。刘贺再受此重击，一病不起不久死亡，由于长子二子早丧，三子刘代宗年幼，封国被废除。
前48年，宣帝儿子元帝即位，又封刘贺的儿子刘代宗为海昏侯。刘代宗之后传位给儿子刘保世，王莽篡汉，刘保世被废为庶民，海昏国又除名。刘秀建立东汉，刘保世儿子刘会邑又被封为海昏侯，之后记载不详。
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